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- A indústria hoteleira do Algarve: uma análise de dados em painel da estrutura de capitalPublication . Mendes, Aureliano Marçal; Matias, FernandaEste trabalho investiga os determinantes da estrutura de capital de 159 PME portuguesas do distrito de Faro pertencentes à indústria hoteleira. Os resultados da análise de dados em painel de 2009-2013 sugerem uma maior aderência à teoria da pecking-order. A informação financeira foi obtida através da base de dados Amadeus. A técnica estatística utilizada no estudo é a regressão linear múltipla de dados em painel. Os resultados obtidos mostram que as variáveis rendibilidade, crescimento e idade são determinantes da estrutura de capital. Por sua vez, as variáveis dimensão, tangibilidade e poupança fiscal não associada ao endividamento não revelaram afetar o nível de dívida das empresas investigadas.
- Determinantes da estrutura de capital das empresas hoteleiras portuguesas: uma análise de dados em painelPublication . Correia, Ana Catarina Rodrigues; Matias, FernandaO presente estudo tem como principal objetivo analisar os determinantes da estrutura de capital das PME hoteleiras portuguesas. Utilizou-se como metodologia o modelo de dados em painel, com base numa amostra de 900 PME portuguesas obtida através da base de dados Amadeus para o período compreendido entre 2009 e 2013. Considerou-se como variáveis dependentes, o endividamento total, o endividamento de curto prazo e o endividamento de longo prazo. Como variáveis independentes, foram investigadas o valor da garantia dos ativos, a rendibilidade, o crescimento, a dimensão, a poupança fiscal não associada à dívida e a reputação. Os resultados obtidos sugerem que as variáveis valor da garantia dos ativos, rendibilidade, crescimento, poupança fiscal não associada à dívida e a reputação são determinantes da estrutura de capital das PME estudadas. A variável dimensão não se revela determinante da estrutura de capital das PME hoteleiras portuguesas. Os resultados obtidos permitem concluir que a teoria do trade-off e a teoria da pecking order são importantes para explicar a estrutura de capital das PME hoteleiras portuguesas.