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Publicação
A previsão dos lucros com base em rácios financeiros: factores determinantes
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Orientador(es)
Resumo(s)
Esta dissertação insere-se na corrente de investigação iniciada por Ou e Penman (1989)
sobre a previsão da direcção dos lucros com base em informação contabilística. Com
base numa bateria de rácios e indicadores contabilísticos, este estudo testa em que
medida a informação contida nas demonstrações financeiras das empresas permite
prever a direcção dos lucros no ano subsequente. Em particular, este trabalho avalia se a
estimação de modelos de previsão desenhados especificamente para empresas com
características similares apresentam uma capacidade preditiva superior
comparativamente com modelos que ignoram esta informação.
A técnica estatística utilizada é a Análise Discriminante. Esta técnica permite identificar
a combinação de rácios e indicadores contabilísticos que melhor discriminam empresas
associadas a variações positivas e empresas associadas a variações negativas nos lucros
no ano subsequente.
Os resultados confirmam que as demonstrações financeiras das empresas contêm
informação que permite prever a direcção dos lucros no ano subsequente. Os resultados
sugerem ainda que os modelos estimados especificamente para empresas de países
distintos, de diferentes sectores de actividade, com práticas contabilísticas diferenciadas
e com risco financeiro distinto apresentam uma capacidade preditiva significativamente
superior comparativamente com a estimação de um modelo global. Verifica-se também
que a Rendibilidade do Activo surge como a variável mais importante na previsão da
direcção dos lucros.
Descrição
Dissertação de mest., Gestão Empresarial, Faculdade de Economia, Univ. do Algarve, 2011
Palavras-chave
Rácios financeiros Direcção dos lucros Análise discriminante