Atividades de I&D:  caracterização e relevância nas entidades cotadas na Euronext Lisbon

Belchior, Herondina Maria Vitorino

http://hdl.handle.net/10400.1/3565

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Authors

Belchior, Herondina Maria Vitorino

Advisor(s)

Gonçalves, Cristina Isabel

Fernandes, Joaquim Sant'Ana

Abstract(s)

O trabalho de investigação centra-se na análise das áreas e relevância do I&D no contexto das entidades portuguesas com títulos admitidos a negociação na Euronext Lisbon, no período 2005- 2011. Para estudar a relevância das atividades de I&D foi desenvolvida uma análise de regressão linear múltipla. Concluiu-se que as despesas de I&D reconhecidas como gastos têm efeitos negativos, tanto na explicação dos resultados como no desempenho bolsista, com níveis de significância de 1%. Os resultados confirmam que esse reconhecimento é estatisticamente significativo e que refletem a sua natureza como componentes negativos quer dos resultados, quer do valor da empresa. No que tange às despesas de I&D capitalizadas, apesar de positivamente relacionadas com os resultados, não é permitido concluir que as mesmas geram benefícios económicos futuros. O nível de despesa na área do I&D, que não ultrapassou os 0.09 % do ativo total, pode ser um fator explicativo desta não relevância. Outro fator eventualmente explicativo será a alteração das normas contabilísticas que reduziu substancialmente a possibilidade de reconhecer intangíveis gerados internamente, reconhecendo essas despesas como gastos do período. Na revisão da literatura nem todas as conclusões são unânimes, foram encontrados estudos que concluem no mesmo sentido, nomeadamente Donelson e Resutek (2009) e Oliveira et al. (2010) e, outros estudos designadamente Leote e Rita (2007), Cunha e Moreia (2010) e Bandeira (2010a; 2010b), cujos resultados são contraditórios, ressalvando eventuais diferenças temporais e metodológicas. Considera-se que o estudo é relevante quer para os académicos quer para as entidades normalizadoras no sentido em que contribui para a discussão latente sobre a adequação do normativo contabilístico à perspetiva dos investidores.