A estrutura de capital e o ciclo de vida das empresas

Rebelo, Sandra

http://hdl.handle.net/10400.1/5138

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Authors

Rebelo, Sandra

Abstract(s)

Este estudo pretende verificar se o ciclo de vida das empresas contribui para aumentar o poder explicativo do modelo financeiro da estrutura de capital. Além disso, analisa determinantes da estrutura de capital sugeridos pelas várias teorias que emergiram no último quarto do século passado, nomeadamente, a teoria do efeito fiscal, a teoria dos custos de falência, a teoria da agência e a teoria da informação assimétrica. O estudo incide sobre empresas de tecnologias de informação e baseia-se em dados recolhidos através de questionário, que foram submetidos à análise de clusters, para desenvolver uma taxonomia do ciclo de vida das empresas, e à análise de regressão linear múltipla, para avaliar o poder explicativo de cada determinante proposto para o estudo da estrutura de capital. A evidência reforça o poder explicativo da teoria da pecking order e refuta a possibilidade do ciclo de vida contribuir para as decisões de financiamento.