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Publicação
A estrutura de capital e o ciclo de vida das empresas
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
Este estudo pretende verificar se o ciclo de vida das empresas contribui para
aumentar o poder explicativo do modelo financeiro da estrutura de capital. Além disso,
analisa determinantes da estrutura de capital sugeridos pelas várias teorias que
emergiram no último quarto do século passado, nomeadamente, a teoria do efeito
fiscal, a teoria dos custos de falência, a teoria da agência e a teoria da informação
assimétrica.
O estudo incide sobre empresas de tecnologias de informação e baseia-se em
dados recolhidos através de questionário, que foram submetidos à análise de clusters,
para desenvolver uma taxonomia do ciclo de vida das empresas, e à análise de
regressão linear múltipla, para avaliar o poder explicativo de cada determinante
proposto para o estudo da estrutura de capital.
A evidência reforça o poder explicativo da teoria da pecking order e refuta a
possibilidade do ciclo de vida contribuir para as decisões de financiamento.
Descrição
Palavras-chave
Estrutura de capital Determinantes da estrutura de capital Endividamento total Ciclo de vida das empresas Sector das tecnologias de informação